IBOV

108.421,81 pts

+1,64%

SP500

4.591,84 pts

+0,32%

DJIA

35.450,81 pts

+0,23%

NASDAQ

15.286,79 pts

+0,50%

IFIX

2.809,33 pts

+0,26%

BRENT

US$ 88,74

+1,42%

IO62

¥ 738,00

+0,75%

TRAD3

R$ 4,34

+1,63%

ABEV3

R$ 14,49

-0,61%

AMER3

R$ 33,70

+11,55%

ASAI3

R$ 12,10

+1,51%

AZUL4

R$ 25,86

+0,97%

B3SA3

R$ 12,33

+0,16%

BIDI11

R$ 22,02

+6,37%

BBSE3

R$ 20,53

+1,08%

BRML3

R$ 8,60

+2,99%

BBDC3

R$ 17,74

+0,56%

BBDC4

R$ 21,29

-0,37%

BRAP4

R$ 28,64

+2,80%

BBAS3

R$ 31,09

+1,13%

BRKM5

R$ 50,15

+2,07%

BRFS3

R$ 23,90

+2,48%

BPAC11

R$ 19,75

+4,60%

CRFB3

R$ 14,82

+1,43%

CCRO3

R$ 11,34

+0,08%

CMIG4

R$ 13,12

+2,90%

HGTX3

R$ 37,51

+0,00%

CIEL3

R$ 2,08

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COGN3

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-1,33%

CPLE6

R$ 6,54

+2,83%

CSAN3

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CPFE3

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+1,94%

CVCB3

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+6,31%

CYRE3

R$ 14,78

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ECOR3

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+2,37%

ELET3

R$ 33,19

+4,70%

ELET6

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EMBR3

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-0,37%

ENBR3

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-0,26%

ENEV3

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EGIE3

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EQTL3

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EZTC3

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+6,64%

FLRY3

R$ 18,16

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GGBR4

R$ 29,03

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GOAU4

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+2,11%

GOLL4

R$ 16,63

+1,52%

NTCO3

R$ 21,20

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HAPV3

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+2,18%

HYPE3

R$ 28,38

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IGTA3

R$ 33,24

+0,00%

GNDI3

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IRBR3

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ITSA4

R$ 9,62

+0,10%

ITUB4

R$ 23,63

-0,04%

JBSS3

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JHSF3

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+1,84%

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R$ 25,63

+1,99%

RENT3

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MGLU3

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MRFG3

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+1,19%

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MULT3

R$ 18,85

+2,94%

PCAR3

R$ 20,17

+2,59%

PETR3

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VBBR3

20,56

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QUAL3

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RADL3

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RAIL3

R$ 16,79

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SBSP3

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SANB11

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+1,39%

CSNA3

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+2,55%

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R$ 23,59

+4,65%

SUZB3

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TAEE11

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R$ 48,90

+2,71%

TIMS3

R$ 12,88

+1,33%

TOTS3

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+5,46%

UGPA3

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+4,52%

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R$ 16,78

+1,45%

VALE3

R$ 88,20

+2,19%

VIIA3

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CPLE6

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O valor contábil é o valor de fato da empresa?

tcschool

27 FEV

1 MIN

O valor contábil é o valor de fato da empresa?

Indo direto ao assunto, a resposta é não!

O valor registrado na contabilidade dificilmente refletirá o valor “justo” dos ativos e dos passivos, porque a contabilidade é limitada pelos princípios e normas, que são usados para padronizar a informação e proteger os usuários da informação contábil.

Uma dessas limitações é o uso do custo histórico, principalmente em países como o Brasil, que têm um nível relativamente alto de inflação.

O custo histórico é importante, porque ele aumenta a confiabilidade do número reportado, por ser observável e verificável. Se uma empresa compra um terreno, eu tenho como ver a documentação que me informará qual foi o custo de fato daquele terreno.

Todavia, a objetividade e verificabilidade acaba nos tirando um pouco da relevância da informação, visto que muitos ativos não são reavaliados após o seu reconhecimento inicial.

Sendo assim, com base no uso do custo histórico (e outros princípios contábeis geralmente aceitos) e do efeito inflacionário, não podemos dizer que o valor contábil de uma empresa é o valor justo dela.

Mas, a partir dos números contábeis, podemos fazer alguns ajustes e estimativas para chegar a uma aproximação do valor justo.

A esse processo se dá o nome técnico de valuation.

O modelo mais usado de valuation é o fluxo de caixa descontado que parte do princípio de que o valor de uma empresa que está em continuidade nas suas operações é dado pelo valor presente dos benefícios (fluxos de caixa) que os investidores estimam receber por causa do investimento na empresa.

Em linhas gerais, é preciso fazer a projeção dos fluxos de caixa para vários anos e descontar a valor presente usando uma taxa de desconto que é chamada de custo do capital.

Após esse processo de desconto, efetuam-se alguns ajustes finais nas contas patrimoniais para, enfim, chegar ao valor da empresa.

Esse processo será detalhado na grade de textos sobre valuation.

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