IBOV

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IO62

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TRAD3

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ABEV3

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AMER3

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ASAI3

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B3SA3

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QUAL3

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SBSP3

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Resenha de livro: Mitos de investimentos

tcschool

04 SET

3 MIN

Resenha de livro: Mitos de investimentos

Nesta resenha, falarei do livro Mitos de investimentos, do Aswath Damodaran. Para uma melhor compreensão do conteúdo do livro, vamos por partes:

  • O autor: quem é Aswath Damodaran?
  • Sem nenhum fundamento: mitos e lendas do mercado financeiro
  • A história se repete: quanto mais as coisas mudam, mais iguais elas ficam
  • Por que ler Mitos de investimentos?

Boa Leitura!

mitos de investimento

Leia mais resenhas de livros:

O autor Aswath Damodaran

Antes de tudo, se você também é entusiasta da análise fundamentalista e do valuation, Aswath Damodaran dispensa qualquer tipo de apresentação, não é mesmo? Mas para quem ainda não o conhece, Damodaran é professor de finanças da Stern School of Business, na universidade de Nova York, sendo autor de obras bastante relevantes na literatura de avaliação de empresas e finanças corporativas de forma geral. Algumas outras  grandes obras são de autoria dele, tais como: avaliação de investimentos, the dark side of valuation, gestão estratégica do risco, finanças corporativas, filosofias de investimentos, dentre outros.

O autor costuma escrever livros mais técnicos, que estão voltados na apresentação das ferramentas para avaliação de ativos e análise fundamentalista de uma forma geral. Por sua vez, Mitos de investimentos discute algumas “teses” de investimentos que caem por terra quando confrontadas com análises bastante simples.

Os mitos de investimentos

Se você investe em ações há algum tempo, com certeza já ouviu frases do tipo:

  • “Compre empresas com baixo múltiplo preço/lucro, pois rapidamente você irá recuperar o valor investido”
  • “Sempre compre ações que caíram muito, pois logo elas voltarão para os patamares antes da queda”
  • “Ações com preço abaixo do valor patrimonial (contábil) são um ótimo investimento, visto que estão cotadas por preços abaixo de seu patrimônio líquido (ativos – passivos)”
  • “Ações de crescimento são o melhor investimento, pois possuem alta probabilidade de aumentar o capital investido”

Acredite, se você ainda não ouviu esse tipo de bobagem falada no mercado financeiro, é só uma questão de tempo até que elas cheguem aos seus ouvidos, ou na tela de seu celular… Em Mitos de investimentos, Damodaran desconstrói eses argumentos analisando dados reais de empresas. As análises que o autor utiliza são bastante simples e intuitivas, permitindo que praticamente qualquer pessoa absorva a mensagem central do livro.

Quanto mais as coisas mudam, mais iguais elas ficam

No decorrer da obra, é fácil notar que os mitos de investimento não mudam no decorrer dos anos, eles são apenas recontados com nomes mais bonitos e complexos, mas que na essência, não passam de mitos.

Segundo Damodaran, para que os mitos de investimentos possam ser recontados de tempos em tempos, parecendo assim com estratégias inovadoras. A essas estratégias são dadas nomes novos e complicados (preferencialmente com termos em inglês, e claro, com alguma letra grega no meio), mas que continuam sendo mitos de investimentos.

Para deixar isto claro, cada capítulo segue uma espécie de padrão. O autor elenca os mitos de investimentos, busca as raízes históricas daquela falácia, confronta o mito com as evidências empíricas e, finalmente, apresenta lições para os investidores à luz da realidade dos dados.

Por que investidores devem ler Mitos de investimentos?

Como falei no início desta resenha, Damodaran é um dos principais nomes quando falamos de avaliação de investimentos. De cara, isso já deveria ser considerado um fator relevante para a leitura. 

Ao avaliar e investir em ativos, lembre-se que o mercado é feito de milhares de investidores, sejam pessoas físicas, institucionais (e até de robôs) operando todos ao mesmo tempo, cada um com um racional próprio (ou não rsrs). O que quero dizer é que, se a ação da empresa X está cara ou barata, deve existir um motivo para isso que você ainda não está enxergando, afinal, será que você tem mesmo a habilidade de ver o que milhares de outras pessoas não estão vendo naquele momento? 

Se nos deixarmos levar pelos mitos de investimentos, podemos nos enganar facilmente, achando que estamos fazendo bons investimentos, seja por comprar uma ação que caiu muito, ou que estão abaixo de seu valor contábil, quando na verdade estamos pagando um preço acima de seu valor intrínseco.

Por fim, Mitos de investimentos oferece importantes insigths para auxiliar o investidor em sua jornada na bolsa de valores, pois ao formar uma sólida base de conhecimento, o investidor estará menos suscetível a cair nas armadilhas dos mitos de investimentos.

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Arlindo Souza
Arlindo Souza
Coordenador de Conteúdo | Cursos no TradersClub
Contador, Mestre em Ciências Contábeis. Foi professor/pesquisador do departamento de contabilidade da UFRN e atuou em contabilidade de S.A.
É investidor com base em análise fundamentalista.

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