IBOV

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-0,14%

SP500

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-2,06%

DJIA

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-1,43%

NASDAQ

14.422,54 pts

-2,85%

IFIX

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+0,20%

BRENT

US$ 87,62

-0,68%

IO62

¥ 752,50

+1,96%

TRAD3

R$ 4,55

+2,24%

ABEV3

R$ 14,69

+1,38%

AMER3

R$ 34,97

+2,31%

ASAI3

R$ 12,02

+0,58%

AZUL4

R$ 27,61

+1,61%

B3SA3

R$ 13,64

+2,94%

BIDI11

R$ 25,29

-0,66%

BBSE3

R$ 20,62

+0,34%

BRML3

R$ 9,20

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BBDC3

R$ 17,45

-0,51%

BBDC4

R$ 20,86

-1,04%

BRAP4

R$ 27,65

-2,36%

BBAS3

R$ 31,14

+0,41%

BRKM5

R$ 48,20

-2,01%

BRFS3

R$ 22,69

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BPAC11

R$ 21,29

+6,98%

CRFB3

R$ 14,87

+1,50%

CCRO3

R$ 12,10

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CMIG4

R$ 12,99

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HGTX3

R$ 37,51

+0,00%

CIEL3

R$ 2,07

-3,27%

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CPLE6

R$ 6,70

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+0,26%

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EMBR3

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ENBR3

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ENGI11

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ENEV3

R$ 12,93

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EQTL3

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EZTC3

R$ 20,51

+3,16%

FLRY3

R$ 19,13

+3,46%

GGBR4

R$ 27,46

-4,08%

GOAU4

R$ 11,47

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GOLL4

R$ 17,06

+0,29%

NTCO3

R$ 23,17

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HAPV3

R$ 11,62

+3,75%

HYPE3

R$ 29,46

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IGTA3

R$ 33,24

+0,00%

GNDI3

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IRBR3

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-5,11%

ITSA4

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JBSS3

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-0,02%

JHSF3

R$ 5,47

+5,80%

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-3,35%

RENT3

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+0,57%

LWSA3

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+4,16%

LAME4

R$ 6,55

+2,02%

LREN3

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+1,14%

MGLU3

R$ 6,90

+3,75%

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R$ 22,44

+0,40%

BEEF3

R$ 9,86

+1,02%

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MULT3

R$ 19,94

+1,78%

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R$ 19,50

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R$ 34,59

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PETR4

R$ 31,77

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VBBR3

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+0,51%

PRIO3

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-2,47%

QUAL3

R$ 17,01

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R$ 21,00

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RAIL3

R$ 16,98

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R$ 25,75

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R$ 59,59

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R$ 37,98

+0,87%

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R$ 48,36

-0,08%

TIMS3

R$ 12,92

+0,38%

TOTS3

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+0,98%

UGPA3

R$ 13,85

+1,46%

USIM5

R$ 15,86

-4,28%

VALE3

R$ 84,91

-2,07%

VIIA3

R$ 4,35

+3,32%

WEGE3

R$ 30,61

-0,42%

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R$ 20,42

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JBSS3

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JHSF3

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+5,80%

KLBN11

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-3,35%

RENT3

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LAME4

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YDUQ3

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+2,10%

Tributação do imposto de renda em investimentos de Renda Fixa

tcschool

18 FEV

3 MIN

Tributação do imposto de renda em investimentos de Renda Fixa

Como funciona o pagamento de impostos em investimentos de renda fixa? Quais são os investimentos isentos de imposto de renda?

O presente artigo busca explicar o funcionamento do imposto de renda em investimentos de renda fixa.

Quando o assunto é tributação, o mercado de renda fixa brasileiro subdivide os ativos em duas categorias:

  1. Os ativos e cotas de fundo tributáveis pela tabela regressiva de imposto de renda. Dentre estes, os principais são:
      1. Títulos públicos, como LFT, LTN e NTN-B;
      2. Emissões de instituições financeiras, como LC, CDB, LF e DPGE;
      3. Debêntures; e
      4. Cotas de fundos de investimento em renda fixa.
  2. Os ativos e cotas de fundos de investimento isentos do pagamento de imposto de renda. Entre eles, vale destacar:
      1. Títulos emitidos por securitizadoras, como CRI e CRA;
      2. Emissões bancárias de LCI e LCA;
      3. Debêntures incentivadas; e
      4. Cotas de fundos de investimento em debêntures incentivas.

A tributação de aplicações em renda fixa

Renda fixa - TC School

A tributação dos ativos de renda fixa é calculada com base na tabela regressiva de imposto de renda. Esta foi formulada com a intenção de estimular a aplicação de recursos com vista no longo prazo. Conforme o tempo de aplicação aumenta até um limite de 2 anos, o imposto de renda devido diminui até a alíquota mínima de 15% do rendimento auferido. Nota-se esse comportamento na tabela ao lado:

No caso de investimento direto em ativos de renda fixa, o imposto de renda incide apenas sobre o ganho obtido (juros + ganho de capital). Neste caso, o imposto devido é calculado e retido diretamente na fonte no ato do recebimento de juros intermediários, caso ocorram, e no resgate da aplicação financeira.

Já na aplicação via fundo de investimento em renda fixa, o imposto de renda incide sobre o ganho obtido com a valorização da cota do fundo e, também, é calculado e retido na fonte. A principal diferença nesta opção é o famoso “come-cotas”.

Diferentemente da aplicação em ativos de renda fixa, o investimento em fundos possui um prazo indeterminado, sem data de vencimento. Esse fato tirava a previsibilidade de receita tributária por parte do governo. Por conta disso, o governo optou por criar uma regra onde ele antecipa o recebimento desses tributos, cobrando uma vez por semestre o imposto sobre os ganhos no período, pela alíquota de 15% no caso de fundos de longo prazo e 20% no caso de fundos de curto prazo.

As cobranças desses impostos são debitadas diretamente do valor aplicado. Ou seja, o investidor não precisa tomar nenhuma ação relativa ao pagamento desse imposto.

O efeito do come-cotas na rentabilidade

Nessa seção, demonstra-se uma simulação comparando o rendimento líquido de imposto de renda de uma aplicação em CDB de 2 anos e um fundo de investimento em renda fixa de longo prazo, ambos com rentabilidade igual a 110% CDI e considerando um CDI constante em 6,4%.

No gráfico abaixo, é possível notar que no período de 2 anos, a diferença entre investir em um ativo e um fundo de renda fixa foi de 0,5%. Ou seja, se a pessoa investir R$ 100.000,00 em cada uma das opções, no CDB esta terá R$ 500,00 a mais ao final do período. Quanto mais alta a taxa de juros e mais longo o período de investimento, maior será essa diferença.

Renda fixa - TC School

O motivo da isenção de imposto de renda para alguns ativos

O governo brasileiro acredita que três setores são especialmente importantes para o desenvolvimento econômico e social do país. São estes o agronegócio, o setor imobiliário e o setor de infraestrutura.

Por conta dessa importância, o governo optou por abrir mão da receita que receberia e não tributar a renda recebida por pessoas que financiam qualquer um desses setores.

A consequência dessa isenção é o barateamento do crédito para as empresas que atuam nesses segmentos e o aumento da atratividade desses ativos para o investidor.

Comparando ativos isentos e ativos tributáveis

Uma dúvida comum na hora de escolher um ativo de renda fixa é como comparar a rentabilidade entre um CDB e uma LCI/LCA.

Para tornar esses dois tipos de ativos comparáveis, a melhor maneira é ajustar a rentabilidade oferecida pela LCI/LCA de forma a refletir qual seria a rentabilidade necessária caso este ativo fosse um CDB. A fórmula abaixo representa o cálculo a ser feito e o termo alíquota IR é retirado da tabela regressiva, conforme o prazo de vencimento da LCI/LCA.

Renda fixa - TC School

A tabela abaixo apresenta a rentabilidade equivalente de um CDB, tomando como exemplo uma LCI com vencimento em 2 anos, onde a alíquota de IR está em 15%.

Renda fixa - TC School

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