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Sanita: É a hora da recuperação da Hermes Pardini (PARD3)?

Postado por: TC Mover em 21/05/2021 às 15:07

Essa semana falaremos de uma small cap da área de saúde, especificamente de medicina diagnóstica: Hermes Pardini (PARD3).


Hermes Pardini já teve padrão de reversão altista de fundo duplo

A Hermes Pardini demonstrou bastante volatilidade nos meses posteriores ao crash no início de 2020. Ela se desvalorizou mais de 54% em cinco semanas:


Desempenho das ações da Hermes Pardini


Mas depois montou um padrão de reversão altista que chamamos de fundo duplo, o famoso “W”, para mostrar uma bela recuperação nos meses seguintes, subindo mais de 103% da mínima à máxima:


Desempenho das ações da Hermes Pardini


Contudo, desde agosto de 2020, a Hermes Pardini estabeleceu uma forte tendência de baixa, voltando a cair mais de 40%, até estabelecer fundo na região dos R$17, em março de 2021:


Desempenho das ações da Hermes Pardini


Estamos agora próximos de confirmar novamente um fundo duplo, padrão de reversão altista, e com probabilidade interessante de um movimento de recuperação a partir daqui. A projeção de alvos ficaria em R$24,52 e R$26,59:



No preço atual de R$21,19, teríamos um potencial upside de 15,70% e 25,40%, respectivamente.

Considerando um stop nos R$19,60 (8,11% do preço atual), abaixo da mínima dessa semana, teríamos os seguintes cenários:


  • Alvo 1 nos R$24,52: Risco de 1 para potencial retorno de 1,93;
  • Alvo 2 nos R$26,59: Risco de 1 para potencial retorno de 3,13


Em ambos os cenários, uma relação risco x retorno interessante.

Nos indicadores, também vemos os dados indicando a potencial reação do papel da Hermes Pardini.

No OBV já temos o rompimento da LTB e topos anteriores:



IFR14: temos confirmação de um fundo duplo, já com mais força e convicção do que o fundo duplo nos preços do ativo:



No estocástico, também vemos o padrão de fundo duplo claramente:



Um ponto interessante para esse case, na minha visão, é que o arrefecimento das restrições para o Covid-19 pode trazer novamente as pessoas a buscar os exames da medicina diagnóstica para outras enfermidades e check-ups rotineiros, que vêm sendo postergado devido ao medo de contaminação e pela própria diminuição da oferta desses serviços, dado ao foco total colocado para diagnóstico e tratamento das complicações do coronavírus.

Certamente, mesmo com a quantidade enorme de exames de diagnóstico para Covid-19 que devem ter sido vendidos pela empresa nos últimos meses, é um exame barato, de baixa complexidade e que é oferecido em massa por várias outras companhias.

A volta da procura por exames mais complexos, de maior valor financeiro e com margens mais altas, poderia trazer melhores números financeiros para a Hermes Pardini nos próximos meses e consequentemente a recuperação mais rápida do preço da ação.

Sempre enfatizo que é muito importante considerar, além da análise da movimentação dos preços via AT, o cenário macro e micro atual, as perspectivas de curto prazo para o setor e as decisões políticas que afetam diretamente a economia, e no Brasil costumam fazer bastante preço, para avaliar se faz sentido investir nessa empresa.


História da Hermes Pardini

Fonte: Hermes Pardini – RI

Com mais de 60 anos de história, a Hermes Pardini é uma das maiores empresas de Medicina Diagnóstica do país, além de ser considerada uma referência nacional por conta da qualidade dos serviços prestados, qualificação do corpo técnico e resultados obtidos no campo de pesquisa e desenvolvimento.

1959 – A companhia foi fundada em 1959 pelo Dr. Hermes Pardini e constituída em 1977 sob a forma de sociedade civil por quotas de responsabilidade limitada e transformada em sociedade por ações em 4 de novembro de 2011. Atualmente, a família Pardini permanece como a principal acionista da companhia, através dos irmãos Victor Pardini, Regina Pardini e Áurea Pardini, os quais possuem, diretamente ou indiretamente (através de veículos próprios), participação agregada de 64,70% do capital social da empresa. A sede da companhia está localizada na cidade de Belo Horizonte, Estado de Minas Gerais.

De 1994 a 1998 – Seguindo os avanços do setor médico no Brasil e no mundo, a companhia iniciou, em 1994, a atividade de anatomia patológica. Em 1997, a companhia lançou uma variedade de serviços com foco no Lab-to-Lab, os quais impulsionaram o crescimento nos anos seguintes, e em 1998 foi criado o departamento especializado em genética humana.

2011 – Em 2011, com o objetivo de intensificar a sua estratégia de expansão geográfica e implementar o seu plano de negócios, a companhia celebrou acordo de investimento com a GIF Aperana Participações S.A., sucedida pelo GIF IV Fundo de Investimento e Participações após sua incorporação na companhia por meio do qual tornou-se detentor de 30% das ações de emissão da empresa.

2012 – A partir do ano de 2012 a Hermes Pardini passou a dar continuidade a seus planos de expansão por meio da aquisição de diversas empresas do setor de diagnósticos, tais como a Digimagem, Progenética, Biocod, Diagnóstika, Laboratório Padrão, Centro de Medicina Nuclear da Guanabara, Ecoar, Humberto Abrão, Labfar, DLE, Toxicologia Pardini e Solução.

Atualmente – Como resultado do planejamento de expansão, hoje a Hermes Pardini atende, no canal de coleta Lab-to-Lab, mais de 6 mil clientes em cerca de 1.900 cidades brasileiras. No PSC, a Companhia possui 124 unidades, atendendo mais de 16.000 pacientes nos estados de Minas Gerais, Goiás, Rio de Janeiro e São Paulo, sendo líder de mercado em Belo Horizonte e Goiânia.

Arte: Vinícius Martins / TC Mover

DISCLAIMER: As informações disponibilizadas na coluna são meramente opiniões do COLUNISTA na data em que foram expressas e não declarações de fatos ou recomendações para comprar, reter ou vender quaisquer títulos ou valores mobiliários, ou ainda, qualquer recomendação de investimento.


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