Como e por que investir nas ações da 3R Petroleum (RRRP3)? | TC

3R Petroleum (RRRP3)

A 3R Petroleum (RRRP3) é uma companhia do setor de óleo e gás, a qual atua na exploração e produção de gás e petróleo (brent) em terra (onshore), águas rasas (shallow water) e profundas (offshore).

Desta forma, neste texto, buscaremos compreender melhor a empresa 3R Petroleum (RRRP3), elencando os seguintes pontos:

  • História do 3R Petroleum (RRRP3);
  • O que faz o 3R Petroleum e Seu Modelo de Negócios;
  • Ações da 3R Petroleum (RRRP3) na Bolsa de Valores;
  • Governança Corporativa; e
  • Como analisar a empresa.

História do 3R Petroleum (RRRP3)

A companhia foi fundada no ano de 2010, com foco na exploração e produção em terra e mar de petróleo e gás. 4 anos depois, adquiriu a El Paso no Brasil e passou a deter ativos localizados na bacia do Espírito Santo e Rio Grande do Norte.

Entre 2016 e 2019, a companhia adquiriu ativos derivados do desinvestimento da Petrobras, obtendo 35% dos direitos de concessão dos campos de Pescada, Arabaiana e Dentão, Bacia (produtores de gás), além de 3 blocos exploratórios, Barreirinhas, Ceará e Potiguar. Além disso, adquiriu o direito de exploração do Campo de Camarão e dos ativos na Bacia de Parnaíba e Pinaúna.

Em 2020, a Ônix Petróleo e Gás Participações Ltda. tornou-se a única empresa acionista da companhia depois da aquisição das ações detidas pelo Angel Fundo de Investimento em Participações Multi Estratégicas.

Em 9 de novembro de 2020, a companhia incorporou a 3R Petroleum e Participações S.A., sucedendo a título universal, passando os ativos e passivos da 3R para o patrimônio da companhia. A SPE 3R, uma das controladas da 3R, adquiriu sete campos de produção da Petrobras, localizados no Rio Grande do Norte.

O que faz o 3R Petroleum

A companhia possui foco na exploração e produção de petróleo e gás de campos maduros – ou seja, não contempla investimentos em negócios em fase de exploração. Atualmente,

A companhia possui dois processos distintos para ambos seus produtos (petróleo e gás), desde a exploração e produção até sua venda.

  • Petróleo: Produção → Transporte → Refino → Venda
  • Gás: Produção → Processamento → Transporte → Venda

A exploração e produção de óleo e gás acontece através dos seus 6 polos: Macau (RN), Pescada & Arabaiana e Fazenda Belém (CE), Recôncavo e Rio Ventura (Bahia) e Peroá Cluster (ES).

A seguir, os dados a respeito da capacidade de produção de óleo e gás de cada um dos polos:

  • O polo de Macau possui capacidade de produção de 4.939 mil barris de óleo e gás por dia (boe/d);
  • A produção média do polo Fazenda Belém no ano de 2020 foi de aproximadamente 770 barris de óleo equivalente por dia (bbl/d);
  • No polo de Pescada, sua produção média em 2020 foi de 260 barris de óleo por dia (bbl/d) e 200 mil m³ de gás;
  • No polo Ventura, sua produção média foi de aproximadamente 978 barris de óleo por dia (bbl/d) e 34 mil m³ de gás, por dia, em 2020;
  • No polo Recôncavo, a produção foi de 2.123 barris de óleo por dia (bbl/d) e 468 mil m³ de gás; e
  • No polo Peroá, a produção média em 2020 foi de 207 barris de óleo por dia (bbl/d) e 670 mil m³ de gás.

Vale destacar que o período de concessão do direito de exploração dos ativos se encerram em 2025, podendo ser prorrogado para 27 anos adicionais.

O custo do barril de petróleo da companhia estimado para 2021 é de US$ 7,1, o que se mostra competitivo em comparação com a média de US$ 13 a US$ 17 dólares, no Brasil.

Governança Corporativa

Diretoria e Conselho de Administração

Ações da 3R Petroleum (RRRP3) na Bolsa de Valores

Cotação das ações da RRRP3

Como analisar a empresa

Balanço Patrimonial – Ativos

A maior parte do ativo é representado pelo Ativo Imobilizado da companhia, representado pelos campos de Pescada e Arabaiana e Camarupim, principalmente. Vale ressaltar que ambos ativos estão ou depreciados, ou sofreram impairment.

Balanço Patrimonial – Passivo

A provisão para abandono representa os gastos que a companhia terá com a desmontagem dos equipamentos utilizados para a produção e restauração dos atuais campos.

Receitas

Cerca de 70% da Receita Bruta da companhia era composta pela comercialização de gás, e os 30% pela venda de óleo.

Despesas

Vale destacar a Despesa Financeira da companhia, a qual possui muita influência da Variação Cambial, devido a dívida ser financiada em outra moeda.

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