BR Partners (BRBI11) - TC

BR Partners (BRBI11)

A BR Partners (BRBI11) é uma banco de investimentos que abriu capital em junho de 2021, se juntando ao Banco Modal (MOLD11) e BTG Pactual (BPAC11). Suas atividades são focadas nas áreas de M&A, sales & Trading e operações do mercado de capitais.

Neste texto, buscaremos compreender melhor o BR Partners (BRBI11), elencando os seguintes pontos:

  1. História da BR Partners (BRBI11);
  2. O que faz a BR Partners 
  3. Linhas de Negócio (BRBI11);
  4. Empresas Pares (peers);
  5. Governança Corporativa;
  6. Gráfico das Ações BRBI11 na Bolsa de Valores; e
  7. Como analisar a empresa.

História da BR Partners (BRBI11)

A história do banco BR Partners começa com a fundação da holding, em 2009, por pessoas com ampla experiência no segmento de investment banking (IB), como Ricardo Lacerda, o qual já foi responsável por essa área do banco Goldman Sachs e Citibank Brasil. Além dele, diversas outras famílias participam do negócio como sócios.

Em 2012, a companhia obteve a licença de atuação como instituição financeira, após adquirir o banco Porto Seguro, incorporando-o. Já em 2013, até 2016, o banco desenvolveu suas áreas de investment banking, Sales & Trading, Crédito Estruturado e Investimentos.

Em 2021, ano de seu IPO, o banco atingiu a marca de R$ 181 bilhões em valor de transações de M&A assessorados pela área de investment banking. Em junho, o banco abre capital na bolsa [B³], se tornando o segundo banco da bolsa, puramente do segmento de investimentos.

O que faz a BR Partners (BRBI11) 

A companhia atua nos segmentos de Assessoria Financeira e Mercado de Capitais, prestando serviços para outros negócios (B2B). Seus serviços são distribuídos em quatro linhas de negócios principais: (i) Investment banking; (ii) Crédito estruturado e mercado de capitais; (iii) Investimentos; e (iv) Sales & trading.

O grupo BR Partners é composto por 7 companhias, sendo 4 operantes atualmente, as quais desempenham as principais linhas de negócios citadas no parágrafo anterior: BR Partners Assessoria Financeira Ltda (i); BR Partners Banco de Investimento S.A. (ii e iv); BR Partners Gestão de Recursos Ltda. (iii); e BR Partners Europe B.V, como o escritório da companhia, atuando como representante, a fim de obter clientes internacionais.

Linhas de Negócio

  • Investment Banking: Prestação de assessoria em operações de fusões e aquisições (M&A), Compras ou vendas de participações, Captação de recursos, Parcerias estratégicas, Reestruturações societárias e Defesa de posições de controle. Seus clientes variam entre empresas, clientes institucionais e governos. 

A companhia já fez 198 transações de M&A, ultrapassando o valor de R$ 216 bilhões totais transacionados. Seu time conta com assessores com mais de 30 anos de experiência no mercado de fusões e aquisições.

  • Crédito Estrutura e Mercado de Capitais: Atua na assessoria de emissão de títulos de dívida privada ao mercado, das companhias. Alguns exemplos de títulos de dívida são: CRI, CRA, Debêntures, etc. Além disso, conta com assessoria em processos de Sale Leaseback (arrendamento reverso); Repo (operações de recompra) e Built-to-Suit (contratos de construção com fins específicos).
  • Sales & Trading: Responsável por estruturar e executar operações como as de câmbio e derivativos no geral. Além disso, a área é responsável pela administração da tesouraria do banco (ALM). Vale ressaltar que as receitas geradas por essa linha de negócios são de natureza financeira.
  • Investimentos: Trata-se da área de negócios voltada para o investimento em outras empresas, com o objetivo de participação no capital social da companhia.

Empresas Pares (peers)

Bancos mais comparáveis com o BR Partners, listados em bolsas de valores, são o Banco Modal (MOLD11) e BTG Pactual (BPAC11). Ambos possuem maior participação dos resultados das linhas de negócios relacionadas a bancos de investimento. Apesar de outros bancos, como Itaú e Bradesco, possuírem essa área, também, sua maior exposição é ao mercado de crédito.

Governança Corporativa

Dentre seus acionistas, estão: BR Partners Holdco (71,76%); Brapinvest IV Fundo de Investimentos (2,12%); Brapinvest Fundo de Investimento em Participações (14,3%); e Outros (11,76%).

A remuneração dos Diretores e Conselho prevista para o ano de 2021, totaliza ~R$16 milhões. Quando comparamos isso com o lucro anual de 2020, chegamos a um percentual de 18%. Vale ressaltar que maior parte da remuneração destes, é variável.

Gráfico das Ações BRBI11 na Bolsa de Valores

Como analisar a empresa

Receitas e Despesas

Sua receita é composta a partir das seguintes linhas de negócio: investment banking (R$45,8 milhões); Crédito estruturado & mercado de capitais (R$11,4 milhões); Sales & trading (R$14 milhões); e Investimentos (R$594 mil).

Já suas despesas são formadas, principalmente, por despesa com pessoal (R$15,5 milhões) e Despesas administrativas (R$9 milhões).

Demonstração de Resultados – Receitas e Despesas

Balanço Patrimonial – Ativos e Passivos

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