Value at Risk (VaR)

O que é value at risk

Value at Risk (Var), ou no nosso bom português, o “Valor em risco”, é um índice financeiro para mostrar a probabilidade de perda em determinada aplicação, com diversos cenários da economia.

Como identificar o value at risk

A fórmula para calcular o VaR é bem particular. Definimos o VaR de uma carteira sobre o horizonte T, com nível de confiança X, 0<X<1, por meio de:

X=P(ΔP(T)≤VaR)=FT(VaR)

O termo ΔP(T) representa o ganho da posição sobre o horizonte T, e FT() a função de distribuição de ganhos acumulados de ΔP(T).

Neste caso, podemos fazer algumas considerações: utilizando a distribuição de ganhos, o (100-X)-quantil de uma posição comprada, será um número negativo, tendo em vista que há perda no caso de uma queda no preço do ativo, ou seja, ΔP(T)<0, portanto o VaR é definido como o negativo desse quantil, e será sempre um valor positivo. Este método utiliza a cauda esquerda da distribuição de ganhos para níveis de confiança maiores que 50%.

Como funciona o value at risk 

O VaR é uma variável da relação do horizonte de tempo da amostra com o intervalo de confiança, também conhecido por IC. Dessa forma, é possível calcular a maior perda possível, ou a pior perda possível, com a aquisição de um certo tipo de ações de uma empresa.

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