IBOV

102.202,88 pts

-3,41%

SP500

4.581,57 pts

-2,33%

DJIA

34.682,33 pts

-2,79%

NASDAQ

16.043,28 pts

-2,00%

IFIX

2.541,57 pts

-0,15%

BRENT

US$ 72,62

-11,02%

IO62

¥ 588,50

+1,64%

TRAD3

R$ 7,88

-2,83%

ABEV3

R$ 16,70

-3,30%

AMER3

R$ 30,49

-6,64%

ASAI3

R$ 13,26

-3,42%

AZUL4

R$ 23,41

-13,74%

B3SA3

R$ 11,74

-4,78%

BIDI11

R$ 35,96

-4,59%

BBSE3

R$ 21,50

-3,15%

BRML3

R$ 8,06

-5,39%

BBDC3

R$ 17,57

-3,40%

BBDC4

R$ 20,44

-3,99%

BRAP4

R$ 48,80

-2,78%

BBAS3

R$ 30,90

-2,52%

BRKM5

R$ 50,31

-2,65%

BRFS3

R$ 20,51

-4,47%

BPAC11

R$ 20,77

-4,24%

CRFB3

R$ 15,67

-3,56%

CCRO3

R$ 11,73

-1,17%

CMIG4

R$ 13,38

-1,83%

HGTX3

R$ 37,51

+0,00%

CIEL3

R$ 2,08

-4,58%

COGN3

R$ 2,36

-5,60%

CPLE6

R$ 6,07

-1,62%

CSAN3

R$ 21,31

-1,15%

CPFE3

R$ 25,78

-1,03%

CVCB3

R$ 14,97

-10,89%

CYRE3

R$ 14,52

-4,84%

ECOR3

R$ 8,50

-1,39%

ELET3

R$ 32,64

-3,14%

ELET6

R$ 32,23

-2,62%

EMBR3

R$ 19,30

-8,18%

ENBR3

R$ 21,13

-0,33%

ENGI11

R$ 44,53

-0,97%

ENEV3

R$ 14,38

-2,96%

EGIE3

R$ 39,04

-0,53%

EQTL3

R$ 22,64

-2,41%

EZTC3

R$ 18,57

-2,67%

FLRY3

R$ 18,00

-4,40%

GGBR4

R$ 25,66

-2,58%

GOAU4

R$ 10,68

-2,64%

GOLL4

R$ 15,20

-10,11%

NTCO3

R$ 27,07

-1,74%

HAPV3

R$ 11,65

-5,59%

HYPE3

R$ 27,88

-3,02%

IGTA3

R$ 33,24

+0,00%

GNDI3

R$ 65,45

-4,73%

IRBR3

R$ 4,13

-2,82%

ITSA4

R$ 9,80

-2,39%

ITUB4

R$ 22,86

-1,71%

JBSS3

R$ 34,32

-3,18%

JHSF3

R$ 4,91

-2,38%

KLBN11

R$ 23,28

-1,73%

RENT3

R$ 52,51

-2,97%

LCAM3

R$ 23,60

-2,60%

LWSA3

R$ 13,70

-4,46%

LAME4

R$ 5,54

-4,64%

LREN3

R$ 29,31

-4,86%

MGLU3

R$ 8,07

-7,56%

MRFG3

R$ 23,68

-3,22%

BEEF3

R$ 8,66

-3,67%

MRVE3

R$ 11,39

-3,88%

MULT3

R$ 19,46

-5,76%

PCAR3

R$ 23,17

-1,48%

PETR3

R$ 29,25

-4,25%

PETR4

R$ 28,64

-3,56%

VBBR3

21,68

-2,73%

PRIO3

R$ 20,05

-9,27%

QUAL3

R$ 16,44

-4,58%

RADL3

R$ 22,75

-3,51%

RAIL3

R$ 17,61

-1,51%

SBSP3

R$ 34,06

-2,63%

SANB11

R$ 34,15

-2,95%

CSNA3

R$ 22,39

-4,92%

SULA11

R$ 25,46

-5,28%

SUZB3

R$ 54,68

-0,43%

TAEE11

R$ 35,88

+0,16%

VIVT3

R$ 50,82

-0,13%

TIMS3

R$ 13,94

-1,69%

TOTS3

R$ 31,17

-3,76%

UGPA3

R$ 13,69

-2,97%

USIM5

R$ 12,93

-6,03%

VALE3

R$ 69,00

-2,05%

VIIA3

R$ 5,70

-4,04%

WEGE3

R$ 32,60

-3,83%

YDUQ3

R$ 20,93

-5,55%

IBOV

102.202,88 pts

-3,41%

SP500

4.581,57 pts

-2,33%

DJIA

34.682,33 pts

-2,79%

NASDAQ

16.043,28 pts

-2,00%

IFIX

2.541,57 pts

-0,15%

BRENT

US$ 72,62

-11,02%

IO62

¥ 588,50

+1,64%

TRAD3

R$ 7,88

-2,83%

ABEV3

R$ 16,70

-3,30%

AMER3

R$ 30,49

-6,64%

ASAI3

R$ 13,26

-3,42%

AZUL4

R$ 23,41

-13,74%

B3SA3

R$ 11,74

-4,78%

BIDI11

R$ 35,96

-4,59%

BBSE3

R$ 21,50

-3,15%

BRML3

R$ 8,06

-5,39%

BBDC3

R$ 17,57

-3,40%

BBDC4

R$ 20,44

-3,99%

BRAP4

R$ 48,80

-2,78%

BBAS3

R$ 30,90

-2,52%

BRKM5

R$ 50,31

-2,65%

BRFS3

R$ 20,51

-4,47%

BPAC11

R$ 20,77

-4,24%

CRFB3

R$ 15,67

-3,56%

CCRO3

R$ 11,73

-1,17%

CMIG4

R$ 13,38

-1,83%

HGTX3

R$ 37,51

+0,00%

CIEL3

R$ 2,08

-4,58%

COGN3

R$ 2,36

-5,60%

CPLE6

R$ 6,07

-1,62%

CSAN3

R$ 21,31

-1,15%

CPFE3

R$ 25,78

-1,03%

CVCB3

R$ 14,97

-10,89%

CYRE3

R$ 14,52

-4,84%

ECOR3

R$ 8,50

-1,39%

ELET3

R$ 32,64

-3,14%

ELET6

R$ 32,23

-2,62%

EMBR3

R$ 19,30

-8,18%

ENBR3

R$ 21,13

-0,33%

ENGI11

R$ 44,53

-0,97%

ENEV3

R$ 14,38

-2,96%

EGIE3

R$ 39,04

-0,53%

EQTL3

R$ 22,64

-2,41%

EZTC3

R$ 18,57

-2,67%

FLRY3

R$ 18,00

-4,40%

GGBR4

R$ 25,66

-2,58%

GOAU4

R$ 10,68

-2,64%

GOLL4

R$ 15,20

-10,11%

NTCO3

R$ 27,07

-1,74%

HAPV3

R$ 11,65

-5,59%

HYPE3

R$ 27,88

-3,02%

IGTA3

R$ 33,24

+0,00%

GNDI3

R$ 65,45

-4,73%

IRBR3

R$ 4,13

-2,82%

ITSA4

R$ 9,80

-2,39%

ITUB4

R$ 22,86

-1,71%

JBSS3

R$ 34,32

-3,18%

JHSF3

R$ 4,91

-2,38%

KLBN11

R$ 23,28

-1,73%

RENT3

R$ 52,51

-2,97%

LCAM3

R$ 23,60

-2,60%

LWSA3

R$ 13,70

-4,46%

LAME4

R$ 5,54

-4,64%

LREN3

R$ 29,31

-4,86%

MGLU3

R$ 8,07

-7,56%

MRFG3

R$ 23,68

-3,22%

BEEF3

R$ 8,66

-3,67%

MRVE3

R$ 11,39

-3,88%

MULT3

R$ 19,46

-5,76%

PCAR3

R$ 23,17

-1,48%

PETR3

R$ 29,25

-4,25%

PETR4

R$ 28,64

-3,56%

VBBR3

21,68

-2,73%

PRIO3

R$ 20,05

-9,27%

QUAL3

R$ 16,44

-4,58%

RADL3

R$ 22,75

-3,51%

RAIL3

R$ 17,61

-1,51%

SBSP3

R$ 34,06

-2,63%

SANB11

R$ 34,15

-2,95%

CSNA3

R$ 22,39

-4,92%

SULA11

R$ 25,46

-5,28%

SUZB3

R$ 54,68

-0,43%

TAEE11

R$ 35,88

+0,16%

VIVT3

R$ 50,82

-0,13%

TIMS3

R$ 13,94

-1,69%

TOTS3

R$ 31,17

-3,76%

UGPA3

R$ 13,69

-2,97%

USIM5

R$ 12,93

-6,03%

VALE3

R$ 69,00

-2,05%

VIIA3

R$ 5,70

-4,04%

WEGE3

R$ 32,60

-3,83%

YDUQ3

R$ 20,93

-5,55%

Atualizado há cerca de 1 ano

Ícone de compartilhamento

São Paulo, 27 de novembro – Após três meses sangrando, as ações dos quatro maiores bancos brasileiros podem ter, em novembro, seu melhor desempenho mensal desde o afastamento de Dilma Rousseff da Presidência da República, em março de 2016. Mas, tanta euforia deverá ser testada cedo no ano que vem, com a retomada econômica, a incerteza com a taxa de juros e a sombra da inadimplência na pauta do setor, disseram gestores e analistas.

Parte da disparada nos preços dos papéis do Itaú, código ITUB4, Banco do Brasil, código BBAS3, Bradesco, código BBDC4, e Santander Brasil, código SANB11, tem a ver com a rotação nas carteiras dos investidores, que estão saindo de setores de crescimento e defensivos para cíclicos, como os bancos, disseram contribuidores do TC. 

O fenômeno, por sua vez, depende em grande parte das perspectivas para a taxa de juros, que o mercado acha que deve subir no ano que vem, o que favoreceria a receita com empréstimos dos bancos. 

Bancos fizeram provisões para proteger papéis na pandemia

A eclosão da pandemia do coronavírus, que paralisou a atividade, forçou renegociações e elevou a inadimplência, deprimiu as ações de bancos locais – cujos papéis registraram a pior queda trimestral da história entre janeiro e março.

Mas, diferentemente de muitos setores, os bancos rapidamente fizeram provisões para proteger seus balanços de uma enxurrada de crédito podre e de pressão maior por reestruturações ou baixas na carteira de crédito. 

“Quando começou a pandemia os bancos fizeram provisões bilionárias por conta do medo. Agora parece que as provisões estão normalizadas ou até melhores com notícias de vacinas. Contudo, esse ajuste é pontual”, disse Pedro Galdi, analista da Mirae Asset Corretora.

Expectativa de recuperação do índice-referência

Neste mês, os quatro papéis sobem 26% na média. E mesmo as ações dos quatro bancos subindo em outubro em detrimento ao Ibovespa, que registrou queda de 0,69% no mês, o Índice Financeiro IFNC da B3 fechou esse mês em terreno negativo uma vez que as demais ações do setor não acompanharam o desempenho dos grandes bancos. Carlos Daltozo, co-chefe de pesquisa em ações da Eleven Financial, ressalta que o setor continua sendo um dos mais atrasados na recuperação, com perda média de 17% no ano.

Passadas as eleições presidencial americana e municipal no Brasil, assim como a proximidade de uma vacina e uma reabertura mais acelerada das economias ao redor do mundo, seria lógico que as grandes instituições financeiras diminuíssem o ritmo de provisionamento, acelerassem as concessões de crédito e adequassem seus custos e despesas a um novo normal no pós-pandemia, justificando uma elevação adicional das ações, disse o analista-chefe do TC Matrix, Hugo Queiroz. 

A força da subida dos papéis do setor, contudo, deve determinar se o índice-referência da bolsa brasileira se recupera do seu primeiro tombo anual desde 2015. Segundo Galdi, o Ibovespa pode chegar aos 115 mil pontos, quase estável na comparação com 2019, com bancos liderando essa recuperação.

Riscos para o desempenho dos bancos

Mas há riscos, e não são poucos, disseram. Como os bancos se viram obrigados a empurrar a dívida dos clientes para frente, a inadimplência pode estourar no primeiro trimestre se a economia não mostrar uma recuperação maciça, disseram analistas como Marcelo Telles, do Credit Suisse.

A concorrência acirrada na receita por serviços com fintechs e empresas não bancárias podem também impactar o desempenho futuro das ações, disse Telles. Daltozo, da Eleven, afirma que os resultados dos bancos ainda precisam mostrar o impacto das flexibilizações nos pagamentos dos créditos. “

Um novo ciclo de deterioração de carteira deverá se iniciar e, apesar de acreditarmos que será menos intenso do que ciclos anteriores, ainda é preciso cautela. Portanto, no relativo, preferimos os bancos mais provisionados, liderados pelo Bradesco, com maior índice de cobertura, seguido por Itaú”. 

Desempenho das ações dos bancos

ITAÚ - BANCOS - AÇÃO

As ações do Itaú, código ITUB4, subiram 1,15%, a R$29,07, enquanto as do Banco do Brasil, código BBAS3, caíram 0,52%, a R$34,60. Os papéis do Bradesco, código BBDC4, caíram 0,48%, a R$24,72. E as ações do Santander Brasil, código SANB11, ficaram estáveis, a R$40,35 Para acompanhar o desempenho das ações dos bancos e de outras instituições, basta acessar o TC Matrix, ferramenta gratuita do TC.

Texto: Leandro Tavares
Edição: Guillermo Parra-Bernal e Letícia Matsuura
Imagem: Vinícius Martins/TC

image

Receba todas as novidades do TC

Deixe o seu contato com a gente e saiba mais sobre nossas novidades, eventos e facilidades.