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BRENT

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Atualizado há 5 meses

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São Paulo, 24 de maio – O BTG Pactual afirmou em relatório nesta segunda-feira que a aquisição de uma fatia de 24,23% da BRF feita pela Marfrig pode ser motivo de preocupação para ambas as empresas, mencionando a falta de clareza estratégica do movimento.

 

Integração maior da Marfrig com a BRF seria o caminho mais lógico, segundo o BTG Pactual

Para os analistas do banco, a questão chave do negócio é o que acontecerá a seguir. Eles pontuam que o mais lógico a ser feito é que a Marfrig, segundo maior frigorífico do mundo, comece a trabalhar para uma integração mais profunda com a BRF. O movimento, eventualmente, resultaria em uma fusão.

Entretanto, neste momento, “uma oferta pública para adquirir a totalidade das ações da BRF seria muito grande”, mesmo para a Marfrig, escreveram Thiago Duarte e Henrique Brustolin, analistas do BTG Pactual. “Mas sem uma integração adequada dos negócios, os benefícios da transação para os acionistas da Marfrig ou da BRF são difíceis de avaliar”, disseram.

 

Transação representa mudança na estratégia da Marfrig

A transação representa uma mudança ousada na estratégia do frigorífico, após anos defendendo os benefícios de ser uma empresa focada em carne bovina e geograficamente diversificada. Entretanto, um portfólio de produtos mais variado deve permitir ganhos financeiros e uma redução de custos, afirmou o banco de investimentos.

Atualmente, a aquisição não significa muito para os níveis de alavancagem da Marfrig, já que a empresa tem forte geração de caixa graças às sólidas margens de seus negócios nos EUA.

No entanto, o BTG Pactual afirma que a estratégia de crescimento da empresa pode causar preocupação se tais margens começarem a cair, o que eles acreditam que deve acontecer. Resta saber se o frigorífico será capaz de gerar caixa o suficiente antes que isso ocorra.

 

Desempenho das ações dos frigoríficos

Perto das 14h25, o papel da Marfrig (MRFG3) caía 3,88%, cotado a R$17,35. Também citada pelo BTG Pactual, a ação da BRF (BRFS3) recuava 2,93%, a R$26,14. No mesmo horário, o Ibovespa operava em alta de 1,02%, aos 123,8 mil pontos.

 

Desempenho das ações da Marfrig

 

Para acompanhar o desempenho das ações dos frigoríficos e de outras empresas, basta acessar o TC Matrix, ferramenta gratuita do TC.

Texto: Peter Frontini
Edição: Cintia Thomaz e João Pedro Malar
Arte: TC Mover


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