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SP500

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DJIA

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NASDAQ

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IFIX

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BRENT

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IO62

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TRAD3

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Atualizado há cerca de 1 mês

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São Paulo, 18 de outubro – Os preços do açúcar devem continuar o rali e se manterem em patamares elevados até 2022, afirmou o Morgan Stanley em relatório que revisa empresas do setor.

Dentre as razões por trás da tese, os analistas destacam um déficit na oferta do açúcar. As exportações do Brasil representam 40% do fornecimento global e estão sendo prejudicadas por secas e geadas nas plantações de cana-de-açúcar, com previsão de 16% de queda na produção nas próximas duas safras.

Além disso, outros plantios, como a soja e o milho, trazem maiores margens no Brasil, o que causa migração dos fazendeiros para essas commodities. Isso, somado à maior produção do etanol a partir da cana-de-açúcar, na Índia, faz a casa estimar um déficit de 2 milhões de toneladas de açúcar em 2022.

O Morgan Stanley ainda destaca a posição contra riscos vantajosa das empresas de etanol e açúcar no Brasil. “A inflação continua tendência de alta, o PIB real sofre sucessivas revisões negativas, corre-se risco de racionamento e as eleições devem trazer volatilidade.” Com isso, a casa espera que empresas produtoras de açúcar devam ter performance melhor que o mercado local, bem como outras commodities, como grãos.

Empresas de agronegócio em meio ao rali do açúcar

Entre as empresas da sua cobertura, os analistas elevaram o preço-alvo da Adecoagro, empresa do agronegócio listada nos Estados Unidos com forte atuação na América Latina, de US$9,00 para US$12,00, e elevaram sua recomendação de neutra para compra, tornando-a a preferida do setor. A empresa é uma das mais eficientes da região, com baixo custo de produção, com previsão positiva de geração de fluxo de caixa após 2022.

Por outro lado, a São Martinho teve sua recomendação mantida neutra, embora seu preço-alvo tenha sido elevado de R$31 para R$42. Segundo o Morgan, o mercado já precifica a alta dos preços do açúcar nos papéis ordinários da companhia, sem muito espaço para se aproveitar desse rali.

Os papéis da Adecoagro negociados em Nova York (AGRO) dispararam 7,95%, a US$9,64. Enquanto isso, a ação ordinária da São Martinho (SMTO3) subiu 1,19%, a R$38,19.Ação de São Martinho - SMTO3

Para acompanhar o desempenho das ações da São Marinho e de outras empresas listadas na bolsa brasileira, basta acessar o TC Matrix, ferramenta gratuita do TC.

Texto: Heriberto Teixeira

Edição: Nicolas Nogueira e Letícia Matsuura

Arte: Vinicius Martins / Mover

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