Oferta da Localiza pode elevar lucro e reduzir dívida, avalia XP

O lucro da Localiza poderia aumentar entre 10% a 13%, com o nível de endividamento caindo para 2,2 vezes a 2,4 vezes o EBITDA ao fim do ano, graças ao plano da empresa de aluguel de carros de levantar até R$1,7 bilhão via oferta de ações, segundo estimativa da XP Investimentos.

 

A cartada mostra disposição da companhia em aproveitar o cenário de juro básico em mínima histórica para acelerar a expansão do negócio, com maior crescimento inorgânico, frente ao aumento das forças competitivas no setor. Na semana passada, a Unidas aprovou a incorporação da rival NTC, forte no segmento agrícola.

 

“Vemos potencial de geração de valor com o crescimento superior, escala maior e alavancagem menor, resultando em custo de dívida mais baixo, despesas financeiras menores e spread saudável entre retorno sobre o capital investido e custo”, diz Bruna Pezzin, analista da XP Investimentos, em nota a clientes.

 

A empresa de aluguel de carros comunicou que pretende realizar uma oferta primária na qual pode captar até R$1,7 bilhão, considerando o preço de fechamento de sexta-feira. No roteiro anunciado, a precificação está prevista para ocorrer em 31 de janeiro.

 

A projeção da corretora leva em conta o objetivo da Localiza de destinar os recursos em investimento em frota, inovações, melhorias e reforço do capital de giro. Sem total visibilidade nesse sentido, assume como premissa que 80% do dinheiro será alocado na aquisição de veículos e que as tarifas de diárias sofrerão queda marginal – de R$0,50 a R$1,00 por diária – em razão da “competição levemente maior no segmento de aluguel de carros”.

 

Por volta de 10h50, as ações da Localiza operavam em alta de 2,89%, cotadas a R$32,10, escapando do dia negativo na B3, com desvalorização de 1,18% do Ibovespa, aos 94.963 pontos.

 

(Foto: Localiza/Divulgação)