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Cade aprova compra da Unidas pela Localiza com restrições mais duras

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Cade aprova compra da Unidas pela Localiza com restrições mais duras

O caso Unidas e Localiza é um dos mais longos e complexos já analisados pelo Cade e consumiu todos os prazos legais de análise

Cade aprova compra da Unidas pela Localiza com restrições mais duras
ivan-david

Atualizado há 5 meses

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São Paulo, 15 de dezembro – Por três votos a favor e dois contrários, o Tribunal do Conselho Administrativo de Defesa Econômica, Cade, aprovou nesta quarta-feira a incorporação da Unidas pela Localiza, resultando na união entre a maior e a segunda maior empresa de aluguel de veículos e gestão de frotas do país.

A decisão põe fim a um dos mais longos e complexos casos já analisados pela autarquia. O plano de incorporação foi anunciado pelas empresas em setembro do ano passado e foi remetido à autarquia no começo de 2021. Ele já consumiu todos os prazos legais de análise, tendo sido considerado complexo em maio.

A conselheira relatora do caso, Lenisa Prado, abriu o julgamento recomendando a aprovação da operação e disse que foi negociado com as partes remédios ainda mais duros do que os acertados com a Superintendência Geral, como a venda de pelo menos 20 mil veículos e o fechamento de lojas em 136 cidades e 38 aeroportos.

Sem entrar em detalhes, alegando sigilo do acordo, ela informou que haverá desinvestimento ainda mais significativo de veículos na parte de locação, junto a desinvestimentos nos mercados de veículos usados em alguns estados. Também foi acertada a venda da marca Unidas e o fim da cláusula de não concorrência com a companhia americana Vanguart.

“Mesmo após os remédios sugeridos, haveria concentração preocupante em alguns municípios”, disse ela durante a sessão de julgamento.

Em seu voto, Prado citou que o mercado de locação de veículos está em profunda transformação com a chegada de novas companhias, como montadoras que criaram seus próprios serviços, além da formação da joint venture entre Porto Seguro e Cosan para atuar em de assinatura de veículos.

Ela foi acompanhada pelo conselheiro Luiz Augusto Hoffman, que disse que os remédios negociados mitigam os riscos concorrenciais, especialmente na área de aluguel de carros, e pelo presidente do Cade, Alexandre Cordeiro, para quem os desinvestimentos propostos são robustos.

Votos contrários

Do outro lado, a conselheira Paula Farani votou contra a incorporação da Unidas pela Localiza, argumentando que os remédios não resolvem os problemas identificados. Para ela, a operação visa apenas retirar do mercado a concorrente da Localiza, que não precisa da Unidas para competir no setor.

“A Localiza, como líder de mercado, tem todas as condições para investir e crescer de forma orgânica”, disse. “A insuficiência dos remédios concorrenciais se soma à falta de eficiências e racionalidade econômica para aprovar essa operação”, completou Farani.

O conselheiro Sergio Ravagnani também votou contra a operação, dizendo que a competição que está se estabelecendo no mercado de locação de veículos é ainda incipiente e que a operação visa apenas dar ganho de escala à Localiza. Para ele, as eficiências econômicas alegadas por Unidas e Localiza para pedir a aprovação da operação “dificilmente serão repassadas aos consumidores”.

Desempenho das ações

Por volta das 13h40, após a decisão, as ações da Localiza (RENT3) subiam 4,07%, a R$59,84, enquanto os papéis da Unidas (LCAM3) avançavam 4,83%, a R$26,72. No mesmo horário, o Ibovespa operava em queda de 0,32%, aos 106.320 pontos.

Texto: Ivan Ryngelblum
Edição: Artur Horta e Stéfanie Rigamonti
Imagem: Vinicius Martins / Mover

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